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    甲醇基本面不乐观 短线维持窄幅振荡

    http://www.t4jsm.com   更新时间: 2020-02-29 10:59:21   期货日报

    目前,春节前检修的国外甲醇装置几乎全部重启;国内天然气价格大幅下滑,气头企业陆续开口,供应大幅增加。但传统下游恢复缓慢,港口烯烃轮番检修,需求仍无起色,甲醇基本面不乐观。

     

    国外检修装置陆续重启

     

    春节前,伊朗、沙特以及东南亚地区有超过10套合计1200万吨/年的甲醇装置进行检修,造成1月份甲醇价格持续强势,期货主力合约2005一度逼近2400元/吨。春节过后,上述装置陆续重启。其中,伊朗ZPC1#165万吨/年装置在天气转暖、天然气恢复供应后率先重启,“麻将”“卡维”等商业化装置也紧随其后。截至目前,伊朗仅有ZPC2#装置与“卡维”尚未完全恢复,其余装置已悉数恢复,已经恢复向外出口能力。

     

    东南亚地区文莱85万吨/年装置、马来西亚国家石油公司2套合计230万吨/年装置也在近期重启成功,并逐步恢复向市场供货,东南亚地区甲醇紧张局面得到缓解,有望在3月恢复向外供应能力。新冠肺炎疫情对于伊朗甲醇的影响比较严重,由于中国减少了需求,伊朗对中国出口量大幅下滑,其库存逐步累积,而如果中国迟迟不增加进口量,则伊朗存在胀库风险,有降价促销的可能。

     

    国内天然气制甲醇企业悉数开工

     

    据国际气象部门统计,2020年1月平均气温是自1880年以来最高的一次,暖冬造成取暖及发电用天然气数量大幅下滑,国内天然气供应较为富裕。疫情好转后,根据国家优先扶持工业复工的政策,“两油”下调了工业用天然气价格,并针对重点用气企业提前恢复供应。目前西南地区工业用天然气较前期下调0.4元/立方米,折合天然气制甲醇生产成本下降约400元/吨,西南地区甲醇企业生产成本已普遍降至1700元/吨以下,部分企业成本降至1580元/吨。重庆地区已经恢复了江运至华东的甲醇供应,后期将继续增加。

     

    截至目前,川维87万吨/年负荷已提升至六成以上,卡贝乐85万吨/年恢复正常,玖源50万吨/年、泸天化45万吨/年装置正在重启。西北地区青海中浩60万吨/年、桂鲁80万吨/年近期也有重启计划,内蒙古博源100万吨/年也将在近期恢复。预计3月初国内甲醇装置开工率会出现快速提升。

     

    沿海甲醇制烯烃企业轮番检修

     

    根据前期既定计划,宁波某甲醇制烯烃企业2月17日起执行15—20天60万吨/年MTO装置检修计划,嘉兴60万吨/年MTO装置也将于3月初开始检修,南京60万吨/年MTO装置也有3月份停车计划。加上推迟检修的阳煤恒通30万吨/年MTO装置,2—3月沿海MTO装置轮番检修,合计将减少40万吨甲醇需求。

     

    目前,港口地区甲醇总库存在110万吨左右,创历年同期最高,2月已经累库近40万吨,港口地区可流通库存在40万吨左右,创历年同期最高的同时,逼近历史最高点。按照3月份到港预期来看,港口地区依旧延续累库,或在3月份创出年内甲醇库存新高。库存持续积压对甲醇价格的压制非常明显,春节后甲醇期货主力合约一直偏弱。

     

    综上所述,当前甲醇供应压力依旧很大,3月份传统下游复工对冲港口甲醇制烯烃企业检修,港口甲醇库存或在3月创出年内新高,基本面依旧不乐观。不过,甲醇绝对价格偏低,向下空间也有限,短线或维持窄幅振荡。

     

    文章关键词: 甲醇
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